GUIDE - Shareholders Rights Directive II - Guide d'implémentation pour la Place française FR & EN

FR

GUIDE - Directive SRD II Shareholders Rights Directive II - v4.2 07-2020

Sommaire

I.      Introduction. 4

1.     Objet du guide d’implémentation. 4

2.     Directive Droits des Actionnaires (ShRD 2) : contexte. 5

3.     Périmètre de l’étude. 6

a.     Titres et produits dans le périmètre de ShRD 2. 6

b.     Acteurs impactés. 9

c.      Présentation des impacts. 9

4.     Enjeux. 11

II.          Résumé des impacts. 13

III.        Autres éléments contextuels. 15

1.     En France. 15

a.     Initiative Transparence EUROCLEAR. 15

b.     Evolution VOTACCESS. 16

c.      Guide méthodologique du traitement des votes en assemblée générale. 16

2.     Travaux internationaux et européens. 18

a.     Nouveaux standards ISO (Task Force SMPG) 18

b.     Autres initiatives européennes. 20

IV.        Evaluation des impacts liés à la Directive (UE) 2017/828 et au règlement d’exécution (UE) 2018/1212. 21

1.     Procédure d’identification de l’actionnaire. 21

a.     Emetteurs ou agent d’émetteurs. 23

b.     Dépositaire central 27

c.      Teneurs de comptes conservateurs. 31

d.     Elargissement en droit français. 38

2.     Gestion des Assemblées Générales (AG) 41

a.     Emetteurs. 44

b.     Centralisateur. 50

c.      Dépositaire central 55

d.     TCC. 58

3.     Gestion des Opérations Sur Titres (OST) 70

a.     Emetteurs. 71

b.     Centralisateur. 72

c.      Dépositaire central 73

d.     Teneurs de Compte Conservateurs et teneurs de registre (TCC) 74

e.     Transversaux. 77

V.         Foire Aux Questions. 79

VI.        Glossaire. 82

VII.       Annexes. 83

a.     Objectifs et mandats. 83

b.     Bibliographie. 83

c.      Tableaux de standards selon le règlement d’exécution. 84

VIII.      Remerciements. 96

EN

Implementation Guide for the Shareholders Rights Directive II - v4.2 07-2020

Table of contents

I.      Introduction. 4

1.     Purpose of the Implementation Guide. 4

2.     Shareholder Rights Directive (ShRD 2): background. 5

3.     Study scope. 6

a.     Securities and products in ShRD 2 scope. 6

b.     Impacted actors. 9

c.      Presentation of ShRD 2 impacts. 9

4.     Challenges: 11

II.          Impact summary. 13

III.        Other background factors. 15

1.     In France. 15

a.     EUROCLEARTransparency Initiative. 15

b.     VOTACCESS enhancement 16

c.      Methodological guide for processing votes at general meetings. 16

2.     European and International initiatives. 18

a.     New ISO standards (SMPG Task Force) 18

b.     Other European initiatives. 20

IV.        Assessment of the impacts concerning Directive (EU) 2017/828 and Implementing Regulation (EU) 2018/1212. 21

1.     Shareholder identification process. 21

a.     Issuers or issuer's agents. 23

b.     Central securities depository. 27

c.      Custodians. 31

d.     Extension into French Law.. 38

e.     Euroclear shareholder identification services. 39

2.     Managing General Meetings (GM) 40

a.     Issuers. 43

b.     Centralising agent 50

c.      Central Securities Depository. 55

d.     Custodian. 57

e.     Flows diagram : French GM.. 64

f.      Flows diagram: Belgian and Dutch GM.. 66

g.      Flows diagram: foreign GM (thorugh Broadridge) 67

3.     Managing Corporate Actions. 69

a.     Issuers. 70

b.     Centralising agent 71

c.      Central Securities Depository. 73

d.     Custodians and registrars. 74

e.     Cross-functional scope. 77

V.         Frequently Asked Questions. 78

VI.        Glossary. 81

VII.       Annex. 82

a.     Objectives and mandates. 82

b.     Bibliography. 82

c.      Tableaux de standards selon le règlement d’exécution. 83

VIII.      Acknowledgements. 94